Jedna z největších transakcí v historii herního průmyslu je oficiální: EA brzy přestane být akciovou společností.
Aktualizace z 29. září:
Obrovská transakce je nyní oficiální: EA se prodává. Za částku přibližně 55 miliard amerických dolarů (v přepočtu 47 miliard eur) má videoherní koncern přejít do 100% vlastnictví konsorcia investorů – a poté zmizí z burzy. EA souhlasila s příslušnou nabídkou.
Z podnikových kruhů se říká, že tato transakce „umožní EA rychleji prosazovat růst a inovace a utvářet budoucnost zábavního průmyslu“. Šéf EA Andrew Wilson by měl zůstat ve své funkci.
Než bude prodej definitivně uzavřen, je však třeba překonat několik překážek, jako je například přezkoumání ze strany úřadů (klíčové slovo: kartelové právo). Skutečné uzavření transakce se proto pravděpodobně protáhne až do poloviny roku 2026.
Novými majiteli EA se stanou:
- PIF: Státní fond Saúdské Arábie se sídlem v Rijádu pod vedením korunního prince Mohammeda bin Salmana
- Affinty Partners: Investiční společnost Donalda Trumpa a jeho zetě Jareda Kushnera
- Silver Lake: Americká kapitálová společnost se sídlem v Kalifornii se zaměřením na strategii soukromého kapitálu
Co to znamená? Novinář a odborník na dané odvětví Jason Schreier se domnívá, že převzetí bude doprovázeno především drastickými úspornými opatřeními:
EA pravděpodobně čekají v nadcházejících měsících a letech velmi agresivní úsporná opatření.
Vzhledem k povaze převzetí (tzv. „leveraged buyout“) vstupuje EA do nového vlastnického poměru s novým dluhem ve výši přibližně 20 miliard dolarů.
Schreier si je jistý: To znamená propouštění, agresivnější monetizaci a masivní úspory, které pocítí i uživatelé.
Takovou horu dluhů „bude těžko možné splatit bez masivních úspor, restrukturalizací a dodatečných výnosů“, analyzuje prodej společnost GamesWirtschaft.
Původní zpráva:
Jednalo by se o druhou největší transakci v historii herního průmyslu. Pouze při převzetí Activision-Blizzard společností Microsoft se točilo ještě více peněz. Alespoň pokud jsou čísla, která se v současné době objevují v médiích, skutečně správná. V současné době totiž údajná privatizace Electronic Arts skupinou investorů ještě nebyla potvrzena.
Toto tvrzení však pochází z Wall Street Journal, tedy z poměrně spolehlivého zdroje. Podle něj se právě vyjednává dohoda, v rámci které budou za údajných 50 miliard dolarů odkoupeny všechny akcie. EA by tak již nebyla společností orientovanou na burzu, ale patřila by výhradně skupině investorů.
Podle aktuálních zpráv patří do této skupiny především tři velcí investoři: americká investiční společnost Silver Lake, americká investiční společnost Affinity Partners a saúdskoarabský Public Investment Fund (PIF).
Žádný z uvedených tří investorů zatím převzetí nepotvrdil, ale podle aktuálních zpráv by k tomu mělo dojít již v pondělí.
Co to přesně znamená?
Pokud by se tato transakce skutečně uskutečnila, znamenalo by to pro Electronic Arts obrovskou změnu. Společnost je od roku 1989 kótována na burze a nyní by se opět dostala zcela do soukromých rukou. 50 miliard dolarů by bylo nutné vynaložit především na vyplacení současných akcionářů.
Není tedy divu, že hodnota akcií EA výrazně vzrostla od té doby, co se začaly šířit zprávy o převzetí. V pátek 26. září vzrostla tržní hodnota společnosti o celých 15 procent a dosáhla tak rekordní hodnoty.
Jako soukromá společnost by EA nebyla tak často pod tlakem, aby každé čtvrtletí vykazovala veřejné úspěchy, ale teoreticky by se mohla zaměřit na dlouhodobější strategii. Převzetí však s sebou nese zcela jiné finanční výzvy.
Podle zpráv se jedná o takzvaný „leveraged buyout“ (financovaný odkup). Investoři tedy neplatí odhadovaných 50 miliard dolarů zcela ze svého. Místo toho financují část z této částky, zatímco zbytek je financován dluhy, které nese samotná EA.
EA by tedy sama nesla odpovědnost za splacení vzniklých dluhů. To může vést k úsporám nákladů, restrukturalizaci a ano, i k propouštění v podniku. Existují dokonce příklady, kdy takový buyout podnik zničil – ale protože EA je velký a spolehlivě ziskový podnik, považujeme tuto možnost za velmi malou.
Kdo jsou noví vlastníci?
Pokud by se tato transakce uskutečnila, EA by se nejen opět stala soukromou společností, ale také by měla zcela nové vlastníky. Údajní investoři jsou však především čistě ekonomickými partnery, kteří pravděpodobně nepřevezmou žádné kreativní ani administrativní odpovědnosti. Investoři se zajímají především o zvýšení hodnoty a zisk.
Přesto právě kvůli účasti Saúdské Arábie panuje určitá skepse. Tato země je kvůli četným porušováním lidských práv opakovaně terčem kritiky a snaží se cíleně zlepšit svou reputaci investicemi do sportu, zábavy nebo právě her – mnoho kritiků v tom však vidí především strategii, jak odvést pozornost od nouzového stavu v zemi.
Jak lze hodnotit expanzi Saúdské Arábie do oblasti her, se dozvíte v naší reportáži, na kterou odkazujeme výše. Saúdská Arábie již nyní drží přibližně deset procent akcií společnosti Electronic Arts.
Kriticky je rovněž vnímána účast společnosti Affinity Partners, která patří Jaredu Kushnerovi – zeťovi amerického prezidenta Donalda Trumpa – v investiční skupině.
Jak velký vliv by investoři nakonec měli, závisí na tom, jak by měly být rozděleny podíly v EA. Pokud k tomu skutečně dojde.
